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长城证券从CDR到沪伦通

发布时间:2019-09-13 19:40:19

长城证券:从CDR到沪伦通 2018-10-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

结论“沪伦通”是深化中英金融合作,扩大我国资本市场双向开放的一项重要举措,符合十九大关于推动形成全面开放新格局的精神,具有多方面积极意义。今年以来,外资净流入A股总体规模初步统计已经达到2300亿元,反应了境外投资者对中国经济长期看好,对中国经济稳定发展等前景充满信心。我们认为初期纳入“沪伦通”的公司将以双方的优质公司为主,将以上证180和富时100作为潜在的股票池。

要点在博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式演讲中,中国领导人向世界明确表态:

中国开放的大门只会越开越大。在改革开放40周年之际,中国再次掀起一波开放的巨浪。中国将会大幅度地放开金融业对外开放,提升国际竞争力。作为中国资本市场对外开放的重要举措,“沪伦通”项目已取得阶段性成果,中英两国政府已同意进一步深入研究两地符合条件的上市公司到对方市场挂牌上市,以实现两地市场的互联互通。

“沪伦通”,即上海证券交易所(下称“上交所”)与伦敦证券交易所(下称“伦交所”)互联互通机制,是指符合条件的两地上市公司,依照对方市场的法律法规,互相发行存托凭证(DepositaryReceipt,下称DR)并在对方市场上市交易。同时,通过存托凭证与基础证券之间的跨境转换机制安排,实现两地市场的互联互通。

“沪伦通”包括东、西两个业务方向。东向业务是指伦交所上市公司在上交所挂牌中国存托凭证(ChineseDepositaryReceipt,下称CDR)。西向业务是指上交所A股上市公司在伦交所挂牌全球存托凭证(GlobalDepositaryReceipt,下称GDR)。东向业务暂不允许伦交所上市公司在我国境内市场通过新增股份发行CDR的方式直接融资。

10月12日,证监会发布《上海与伦敦证券市场互联互通存托凭证业务监管规定(试行)》,同日,上海证券交易所根据规定制定了配套业务规则,《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法(征求意见稿)》(简称《暂行办法》),自即日起向社会公开征求意见,截止时间为10月19日。下一步,上交所将根据市场各方意见,对沪伦通相关业务规则进行修改完善,在履行相关决策和审批程序后,正式向市场发布。

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